直通处理_Straight-Through Processing

何为直通处理（STP）？

直通处理是一种完全通过电子转账自动化完成的流程，无需人工干预。它在支付处理和证券交易处理领域应用广泛。任何涉及直通处理的公司都需要具备必要的系统和技术网络，以促进STP的效率。

关键要点

• 直通处理是一种完全通过电子转账自动化的流程，无需人工干预。
• 直通处理在支付和证券交易领域最为人知，但也可以在多种技术场景中实施。
• 计算机、主机、电子交易所和互联网都在提升STP处理的机会。

理解STP

一般而言，直通处理在支付和证券交易领域最为知名。不过，它是一种可以在多种技术场景中实施的方法论。在所有STP领域，相关技术不断发展。在支付领域，加密货币和金融科技公司推出了更快的直通处理方式，尤其是作为银行的替代方案。

支付

直通处理是一项与计算机及计算机编程的整合一起发展的创新。在1970年代初，自动清算所（ACH网络）开始了其发展。[1] 此时，全球银行间金融电信协会（SWIFT）也成立了。[2] SWIFT和ACH显著提升了银行支付转账的能力，取代了之前的电报系统，该系统依靠单一操作员通过摩尔斯电码输入电汇指令。ACH最初由旧金山联邦储备银行在美国引入，主要作为工资直接存款的解决方案。[3]

注意： 1970年代是银行支付行业中首次尝试STP的时期。

自1970年代以来，ACH和SWIFT网络不断扩大，尽管这两个系统构成了大多数国内和全球支付转账的主要框架。任何希望参与支付处理的金融服务提供商都需要与支付处理网络连接，以便于电子STP的实施。

一般而言，几乎所有电子支付处理都被认为是STP。然而，支付网络中的高级编码可以被添加，以标记或停止可疑交易，从而提醒安全专家。

ACH和SWIFT是具有开创性的技术，改变了银行的处理能力，同时也为金融科技平台创造了广泛的机会。STP提高了国内和全球支付的效率和速度，优化了支付和路由信息的使用，从而避免了指令的人工输入。

直通处理与传统支付的差异

传统的资金转移方式涉及多部门的参与，这一过程可能需要几天时间才能完成。付款首先通过电话或软件程序发起。付款结算的细节必须由双方公司的一名人员通过电话、电子邮件或传真进行确认。然后，结算细节被手动输入到支付系统中，并由主管进行确认，以确保准确性，才能放行付款。在ACH和SWIFT之前，支付交易会通过电报消息使用特殊编码发送。根据所涉及的细节，该过程可能需要几个小时到几天不等。

例如，国际支付到新兴经济体通常必须满足严格的标准，并提供符合当地监管要求和法律的支持文件，才能完成转账。因此，付款的发起和接收双方可能涉及多个人，以及任何中介银行的员工。电汇的错误、延误和成本增加的可能性更高。此外，缺乏自动化导致了不稳定性和不确定的处理预期，这给试图及时进行商业付款的供应商和客户带来了问题。

可以想象，STP对企业帮助巨大。它能够简化公司的会计流程，特别是在应付账款和应收账款方面。它帮助跟踪和收集企业对业务伙伴和客户的款项，提高资金效率和现金流动性。同时，它改善了商业分析，因为公司可以追踪客户行为和消费模式，以及客户或系统造成的成本延误或错误。

电子商务

STP使企业能够在网上验证客户，销售产品，发起付款，并安排产品交付，所有这些都只需轻点几下鼠标。电子商务卖家必须具备一种多功能的交易解决方案。电子商务平台可以与Visa、万事达、美国运通或Discover等品牌提供商合作，也可以与如PayPal等金融科技公司合作。通过像Affirm这样的金融科技公司，提供分期付款方案和信用也愈发流行。销售工作可以得到增强，因为在线系统有潜力通过单一销售点自动向客户提供多种支付选择。

实施直通处理的领先公司之一是Amazon.com。这家在线零售商始终专注于消除客户在其网站上购买产品时遇到的障碍。亚马逊在利用自动化技术和复杂算法来服务客户并推动收入方面表现卓越。

加密货币

加密货币也是一种新兴的STP交易形式。加密货币是无需人工干预的电子转账。加密货币的最大好处在于它们消除了对中介公司的需求。加密资金可以通过独特网络直接从一个人转移到另一个人。

直通处理如何节省资金的示例

假设ABC银行每天处理约200笔资金转移，并且目前没有建立直通处理系统。经过分析，该银行计算出每处理200笔付款，就有20笔付款被错误处理，这相当于10%的错误率。每笔未正确处理的付款，银行会被收取20美元的费用。这个费用由接收银行或对应银行收取，因为它们需要纠正付款指令或执行手动输入以修正错误。

以下是相关数据：

• 每天处理200笔付款，即每月4000笔付款
• 10%的错误率相当于每天20笔错误或每月400笔
• 每笔错误收费20美元，ABC银行每天的错误费用达到400美元，每月总计8000美元

在实施STP系统后，付款错误减少至每200笔支付1%。

• 在1%的错误率下，平均每天只有2笔错误或每月40笔
• 每笔错误收费20美元，ABC银行将错误成本降低到每天40美元，每月800美元

通过STP系统，准确的结算和路由信息可以保存在系统中，避免支付详情的手动输入和因错误而产生的高额费用。

证券交易中的STP

在现代，几乎所有的次级市场证券交易都涉及电子处理。交易的前端可能会有一些人为干预，但大部分工作都由电子系统完成。这就是STP发挥作用的地方。所有次级市场的交易都需要与STP相关的交易结算过程。这意味着每天有数百万交易通过STP完成，包括股票、债券、共同基金、交易所交易基金、粉单交易等。所有金融服务公司都有某种形式的后台员工，负责通过STP进行的交易结算管理。

1971年： 纳斯达克作为第一个电子股票交易所上线。

与银行一样，电子交易事务由后台员工进行监控。由于编码的安全措施，某些交易可能会被标记或停止，这可能需要人为干预。大多数情况下，证券交易包括实际证券的交付，通常在两天内完成。在2017年，美国证券交易委员会规定了证券交易的T+2结算周期。[4]

在证券交易中，STP过程指的是完整的T+2周期。在STP的帮助下，从开始到结束的整个过程可以在没有人为干预的情况下电子化完成。证券交易的STP需要证券代码以及类似于银行和路由号码所需的经纪公司会计代码的使用。电子系统通过代码标识符操作，从而实现全面的电子处理周期。

其他创新

计算机、主机、电子交易所和互联网都在改善STP处理和创新的机会。技术也有助于提高完整STP周期的实际处理时间。一些受益于技术进步的STP领域包括承销和工资管理。

债权人有机会通过STP完全自动化承销。为此，使用编码设置贷款参数、身份验证和批准。这样做可以使在线申请后的信用扩展几乎瞬间完成。

工资系统同样受益于STP。电子时间跟踪日志使授权和批准流程流畅，随后可进行直接存款。在工资业务中，许多金融科技公司正与企业合作，为工人提供每日直接存款付款的选择，帮助解决现金流挑战。

参考文献

[1] Nacha. "History of Nacha and the ACH." Accessed Sept. 8, 2020.

[2] SWIFT. "SWIFT History." Accessed Sept. 8, 2020.

[3] Economic Review. "The ACH: An Elusive Dream," Page 5. Accessed Sept. 8, 2020.

[4] U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). "SEC Adopts T+2 Settlement Cycle for Securities Transactions." Accessed Sept. 8, 2020.